 曾是广东省高考状元苏秉毅，现任大成旗下多只产品的基金经理，对各类棋牌游戏十分喜爱，现实中这位还爱踢球的广东人，电脑世界里也十分喜欢玩CM（中文译为“冠军足球经理”），而且，还用英格兰诺丁汉森林队勇夺冠军，上中学时就借助大数据平台建立了自己的模型。 在清华大学计算机博士夏高看来，写程序是最有意思的事情。但你别以为他只会写程序，曾为广西玉林市高考状元的他，还是一名棒球男。 “搞量化的人，要耐得住寂寞，能长期坚持下来。因为起步时总是很枯燥，总是在不断写系统、导数据、然后做研究、建模，而这些基础性工作会在很长一段时间里看不到收益。但如果你耐得住寂寞，系统建好、模型建好，产品开始运作、投资业绩开始体现，这才是你开始绽放的时候。” 聚变式化学反应的盛况 当这样一群受过严格训练，靠数学模型分析金融市场，并运用数学技巧来赚钱的精英学霸汇聚到大成基金，聚变式反应的景况是什么？ 《投资时报》记者了解到，目前数量与指数投资部负责管理13只开放式基金，涵盖了主动管理基金、分级基金、QDII、大数据基金、指数基金、ETF及联接基金；同时，还负责管理数只债券量化增强及FOF专户产品。 此外，随着近年来公募基金公司对包括期货市场在内的衍生品市场关注度明显提升，期货产品布局也在不断加快。 大成基金在商品期货公募基金产品和期货专户业务上同时布局。李绍向《投资时报》透露，早在2015年9月，大成基金即获得大商所铁矿石期货的独家授权，并于今年年初上报了铁矿石期货基金（LOF）。 “在期货专户业务方面，针对目前股指期货特殊的监管环境，我们主要布局了系列商品期货专户。” 记者从相关代销渠道获知，尽管大成基金商品期货专户刚刚起步，但首个产品商品期货1号在成立不到一个月时间，与同期指数相比，表现可圈可点。此外，后续同类专户也分别进入核资、备案等不同阶段。 不仅在期货业务布局初显成效，量化天团管理的多只基金产品亦表现骄人。 苏秉毅向记者指出，只有拥有一套适合自己的投资体系，才能从纷繁复杂的市场波动中，获取持续超越市场的收益。而他们，正是一直致力于建立并完善自己的投资体系，力求将市场的不确定性过滤后，获得可预期的回报。 其中的一个典型是，于2016年2月3日成立的大成中证360互联网+大数据100指数基金。记者查阅相关数据，7月26日，其净值为1.243元，成立以来收益率24.30%，在今年新发行的偏股型基金中排名4/190。同期创业板指数上涨9.84%，中证500指数上涨16.25%，沪深300指数上涨10.41%。 作为这只基金的基金经理，夏高指出，360互联网+大数据100指数基金的最大亮点，是其“高弹性”，堪称“上涨先锋”。 引起记者注意的是，大成基金数量投资与指数投资部还设立了专门的FOF投资团队，这在公募基金公司里，并不多见。 吴翰向《投资时报》记者透露，大成基金FOF团队的一大特色是，能与量化股票及衍生品投研组、指数及商品投研组相互支撑，形成研究成果的互通共享机制。 由于有整个量化投研团队为FOF投资的多资产量化配置模型、基金投研数据库建设、FOF策略程序化呈现等方面提供有力支持，使得FOF板块很快开花结果。吴翰告诉记者，目前大成基金已与银行和券商展开FOF深入合作。 除此之外，跨境配置也是大成量化团队的一个重要布局。 冉凌浩向记者透露，为了满足投资者在海外投资板块的投资需求，大成基金正在进一步完善QDII产品线，除了现有的标普和纳斯达克两只QDII基金，他们还将陆续推出港股、中概股、深港通、跨境对冲、海外债券、跨境FOF、海外商品等相关主题的跨境产品。 在黎新平看来，量化投资主要包括四件事情：一是将风险进行分割；二是对风险进行定价；三是构筑一个风险组合；四则是做风险的对冲，把定价太高的风险对冲掉。 他向记者强调，量化投资遵循一定的投资规则，所以整个风控非常严格。“我们希望所做的事情首先从策略上，覆盖我们在国内能做的所有策略，包括量化选股、量化配置、量化对冲、套利等等，把它变成一个比较齐全的、多策略的投资体系。从产品覆盖上来说，我们想把股票、期货、商品期货、期权，以及债券量化、跨境量化都做完整的覆盖。” 智能投顾的奇兵布阵 中国古代有诸多奇兵致胜案例，既有逍遥津之战这类不太为人耳熟能详者，亦有脍炙人口的牧野、巨鹿之战、朱仙镇大捷等。将奇兵致胜定律放置今日之公募基金行业，天弘基金从一家规模较小的公司，因余额宝一只产品而一跃成为公募基金行业“老大”，可算案例之一。 往下呢？ 是否还会有奇兵致胜的故事在公募基金上演？ 正在美国大行其道的“智能投顾”被视为资产管理行业的下一个大风口，根据花旗的报告，2015年底美国智能投顾管理的资产规模已达187亿美元；未来十年，将至5万亿美元。超大的空间、超强的聚力，也使得国内一干私募基金、创业公司乃至互联网巨头，无不跻身其中。而作为资产管理行业中最具专业管理能力的一支力量，公募基金却鲜有涉水新闻传出。 《投资时报》独家获悉，大成基金在2015年8月就专门在量化投资部门及互联网金融部之下设立智能投顾团队，并将其纳入到战略性发展框架中推进。 负责此项目的黎新平向记者分析指出，智能投顾有四个很重要的特点：一是模型化投资管理，这一块是典型的量化投资特色；二是用户定制，包括用户画像、用户体验、用户风险偏好的显示、用户反馈等等环节，这块更多是互联网属性，与量化投资本身关联不大；第三块内容是低费率、低成本；还有一块，就是实现智能投顾的服务交互，充分体现出其互联网化、平台化特质。 基于这些特质，大成基金一是能发挥现有量化天团的优势，二是正如高贵鑫所预言，能进一步“优化组合”—无论是李绍现在主司的期货业务，吴翰的FOF，苏秉毅的量化、指数投资，夏高的大数据还是冉凌浩的跨境投资等等，都将在这一平台上串联起来，继续发酵核聚变效应。 记者注意到，国内投资者对智能投顾普遍存在的一个误区是—都以为智能投顾只是Betterment和Wealthfront这些新创公司才做，殊不知，全球第二大基金管理公司美国先锋集团也推出了自己的智能投顾平台，且管理规模已达400亿美元；此外，美国个人金融服务市场的领导者嘉信理财亦有了自己的智能投顾。 而这些，正是黎新平深入研究的对标。 “互联网技术贴合国人所需，智能投顾在中国盛行的可能性较大，但谁会胜出？希望是大成。”高贵鑫向记者坦言，虽然自己参与了多项创新，但目标并非创新本身，而是想给市场提供更好的工具。 “以前的精力更多的集中在向市场推送基本的工具型产品，如今感觉有点不过瘾，觉得还不够，我们还想帮助投资人用好这些工具、实现投资目标，提供一步到位的财富管理服务。” 还是回到经典中的经典—《忒休斯之船》这本书。读完它，最大的满足感是，翻到书的最后一页，故事并没有结束，而是可以继续去寻找其他线索，来丰富自己的想象。 从量化投资天团已经发生的化学反应，到最早布局下一个资产管理风口智能投顾，大成基金，似乎正在赋予忒休斯般的想象力。 |
