 我们知道在阿里巴巴（1999成立）之前，早已有了亚马逊，Ebay（都是1995成立）等电商做导师，如果说阿里巴巴出生在中国商业与科技高速发展与融合的转折点上，经过17年的发展，阿里早已开枝散叶，从核心业务电商，到电子媒体娱乐，当地服务，到更为底层的商业基建如支付，物流网络，大数据，云服务。从阿里如今的产业布局，我们看到跟亚马逊有着极其相似的一点：It's All About the Long Term (亚马逊致股东的一封信中非常出名的一句话)，后面可以看到阿里旗下3位新猛将还没开始刷分赚钱。 仔细对比阿里巴巴最新1H16的财报与以往，可以看到阿里第一次披露了4个部门的数据，这也昭示了阿里的商业版图成型与野心。4个部门信息依次为：电商业务、云服务、数字媒体及娱乐、创新业务及其他。
16年上半年，48亿美金营收，85%来自核心业务电商。3位猛将：云服务、数字媒体及娱乐、创新业务及其它还在大哥电商业务的补奶下磨刀霍霍（息税前利润率分别为-13%，-32%，-166%）。 不细说上半年靓丽的财务数据对阿里股价的助推，仅这样大战略布局，来看资本市场给阿里的座次，最新的2347亿美元体量，如果算上近期谣传明年香港上市的600亿美元估值的蚂蚁金服，阿里系则挤进世界互联网公司前5（严格上不能简单相加）。 如果单纯看市值目标，海外投资者们一来认可阿里模式，二又有亚马逊作为对标。但是要给到现在亚马逊的市值水平，仍需要阿里云和阿里海外扩张的兑现。BABA最新的2347亿美元的市值，在不考虑支付宝的情况下，其目标市值很可能就是现在的亚马逊，只不过会滞后3年左右的时间。 截至2016上半年年度活跃买家一共是4.34亿，以及4.27亿MAU。另外，阿里巴巴在中国的潜在用户规模有7.2亿，目前实际上只有52%的中国人口（中国网民人数）。随着渗透率的提升，增速是一定会下滑的，ARPU的增长可能无法支撑用户数量增速下降导致的整体营收增速下滑。阿里旗下的3位新猛将预计还需要进行数年的闭关修炼，仅目前而言，阿里巴巴的天猫和淘宝依然是阿里股价的强支撑，甚至会令其越来越高，但这个过程不会特别快。这么看的话，海外投资者必须看到阿里云或者海外拓张的趋势建立才会对股价有进一步的pricein. 阿里云vs谷歌云：更强的区域领先地位 高盛8月底的一篇报告指出，云大佬亚马逊的AWS的真正对手在中国--阿里云。图上看出，过去12个月，阿里云6亿美金的营收体量（vs亚马逊AWS 100亿美金）还非常小，然而，让竞争对手恐惧的是其高达140%的增速，甩体量相仿的谷歌一大截。
根据德银的报告，阿里云现在已经超过了谷歌云服务成为了全球第三的云服务供应商。阿里云和谷歌在数据中心的布局上面的局面很相似，都是在核心市场机房数量占绝大多数，海外仍在拓张。但是阿里云所处的中国市场较谷歌所处的美国市场是更有潜力的，因为中国的云服务市场可以说和当年的亚马逊一样，仍处于一家独大且仍处于初期的阶段。另外，阿里云的扩张速度比谷歌更快，其德国和迪拜的数据中心已经都处于建设阶段且日本的数据中心将在今年年底开放，海外的市场会随着海外服务器的开放而进一步打开。 阿里云的数据中心分布情况
Google Cloud的数据中心分布情况
和竞争对手相比，阿里云的数据中心数量实在是少 -- 微软全球有100个数据中心服务Azure、IBM有45个、亚马逊有35个可用区（availability zones）。这个差距肯定是会缩小的，但是必须要快，因为数据中心是有粘性的东西。一旦大企业选定合作平台后还会把一部分市场给到第二个供应商以防万一，这个逻辑和汽车制造商的供应商有分第一和第二供应商一样的。 当前行业的预计，到2020年，阿里云将成为继电商、支付之后的第三个增长极（支付当前归蚂蚁金服，并不并表在上市公司阿里巴巴财报中）。 歪果仁理解阿里并不输于国人 如果说起初的阿里是帮助中小企业找到商机，服务中小企业，那如今的阿里依然是服务企业，只是更加高端，更加底层，更加大范围，既干着曾今国企开疆拓土的事，是工农中建（蚂蚁金服），又是铁公基建设商（电商平台+云服务），又干着企业家混口饭吃的事（数字媒体及娱乐+创新业务及其他）。 阿里有着更丰富完整的业务模式和生态，在分析完影响阿里净利润最大的电商业务和阿里云后，很多大陆投资者很想知道，投资端，我们是否会跑赢国际投资者，以从业者的角度来看，答案可能是否定的。 相对于腾讯，歪果仁对阿里的理解更透彻，这里很大的原因是他们对亚马逊的模式有很深刻的认知，虽然路径上会有不同，但是目前看来导致的寡头结果会是一样的（包括85%的电商和另一大头云服务）。阿里目前需要做的就是各种超预期，但是貌似国人在预测其海外增速和阿里云增速上不会有太大的优势，除非有相对应的渠道可以追踪到相应的数据，否则在信息对称的情况下，并不会和海外投资者的认知有特别大的偏差。 美林总结历史经验后对阿里的业务进行了预测，认为阿里的云服务和海外的拓张的趋势已经形成，并且会在19年以及20年兑现。由此可以看出，海外投资者对阿里巴巴的预期和亚马逊还是非常之相似的。 |
