由于托市收购进度缓慢，加之新麦品质区域内、区域间分化明显，新麦收购“买方”与“卖方”市场氛围交错，区域间麦市购销冷热鲜明。因新麦流通市场“供增需降”，预计麦价短期内整体上行乏力，关注区域性、品种性行情机会。

新麦托市收购量同比大降

据统计，截至6月25日，主产区各类粮食企业累计收购小麦1563万吨，同比减少627万吨。从5日收购进度看，因主产区新麦上市流通量加大，新麦收购量整体呈低位增加态势，但同比下降仍较明显。其中，6月6日～10日新增收购量114.9万吨，11日～15日新增343万吨，16日～20日新增513万吨，21日～25日新增545万吨。相比之下，上年同期分别为219.9万吨、536万吨、823万吨和475万吨。

作为主产区小麦收购主体，因受灾区域新麦质量较差，托市收购难以上量;而新麦质好区域因面临多渠道采购，价格攀升至托市价甚至之上，托市收购难有规模，鄂皖苏豫小麦托市收购进度持续大幅落后于上年同期水平。

6月30日，山东、河北启动小麦托市收购，小麦主产区全部启动托市，鲁冀启动托市将进一步挤压质优粮源数量。据统计，截至6月30日，河南累计收购小麦500万吨，比上年同期减少178万吨;其中托市收购量210万吨左右，同比减少39.39%。上年同期主产区托市小麦收购总量874.5万吨。

市场收购价呈现“北强南弱”

主产区新麦流通量加大，而收购需求疲软，收购价格整体承压。品质差异导致其用途不一，新麦收购价格多轨道运行，区域间“买方”与“卖方”市场氛围交错。除了山东、河北，其他产区新麦品质几乎都有不同程度的沦陷，品质差异导致价格分化明显，新麦市场收购价整体呈现“北高南低”格局。

小麦行业市场调查分析报告显示，主产区小麦托市收购进度缓慢，使得各类型市场主体谨慎心态增强，新麦易收难卖，市场收购行情偏弱运行，收购价格同比明显下跌。品质及价格差异导致新麦跨区域流通较为活跃，以河北、山东为代表的北方质优麦流通到南方麦区，而南方麦区质差麦则流通到山东等区域给饲料及面粉加工企业使用。

截至7月初，江苏2016年产普通制粉红小麦安宁港海轮平舱价2200～2300元/吨，按质论价;安徽淮北濉溪地区新麦收购价2180～2280元/吨;山东德州德城地区新麦收购价2320元/吨;河南周口地区贸易商饲料麦外发装车价1560元/吨;河北石家庄晋州地区新麦收购价2340～2360元/吨。

6月30日南方小麦交易市场竞价采购2016年产白小麦、红小麦，起拍价分别为2400元/吨、2440元/吨(价格类型：码头船板价)，成交价分别为2392元/吨、2426元/吨。

进口制约国产麦价格空间

截至7月初，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于432.25美分/蒲式耳，最低价跌至415.75美分/蒲式耳，期价跌至2009年9月以来的新低。美国软红冬小麦国内港口C&F报价206美元/吨，美国硬红冬小麦C&F报价194美元/吨。

海关最新数据显示，1～5月份我国进口小麦129.7796万吨，比2015年同期提高34.41%。国内陈小麦采购成本高企，加之新麦质量较差，使得部分面粉加工企业使用进口小麦的意愿较高，进口小麦“量价”制约国产小麦价格空间。

质优新麦采购需求较高

在储备粮补库及加工企业需求等因素提振下，主产区质优新麦采购需求较高，其市场行情走势较为坚挺。目前，国产优质小麦市场行情虽较质差小麦价差巨大，大部分地区优质强筋小麦品种出现抢购现象，但与上年同期优质小麦行情大幅上涨相比，整体表现相对理性。

据市场监测，截至7月初，山东菏泽2016年产优质麦“济南17”面粉加工企业入库价2500元/吨，河南濮阳2016年产优质麦“郑麦366”火车板价2600元/吨。随着质优新麦市场收购价攀升至托市收购价之上，市场主体谨慎心态增强，这也使得麦价阶段性上行动力减弱。

上年夏粮收购期间，由于优普小麦供需格局不同，市场供应量偏小、南部地区强筋优质麦受天气影响品质大幅下降，导致优质小麦行情受“热捧”，优质强筋麦收购价从上市时的2440～2500元/吨跃升至2800～2900元/吨。

国内强麦期价整体表现为“近弱远强”。截至7月1日，郑州商品交易所强麦1609合约期价报收于2659元/吨，强麦1701合约期价报收于2711元/吨，二者价差已由上月同期的7元/吨扩大至52元/吨。

新麦质量下降加剧结构矛盾

小麦贸易商、粮库等市场主体的谨慎心态和“挑剔”采购是基于市场化趋势，传统以容重定等定价的模式，转变为按照市场需求、以内在指标按质定价，部分区域持续降雨，使得市场主体持有的粮源质量仍旧遭受不利影响。

主产区小麦托市收购进度大幅放缓，使得麦价缺乏持续上行的推动力，而质量的分化更使得规模化采购难度加大，“提价”效应所带来的增量效果明显弱化，不达标小麦比例的增加，拖累新麦市场收购行情，新麦品质与收购标准的矛盾冲突，导致其价格后期冲劲不足，难以上量。

主产区新麦质量下降加剧结构矛盾，使得新麦区域性、品种性机会凸显。建议后期采购以市场需求为导向，在质优新麦有效供给下降及陈麦库存成本较高的支撑下，后期质优新麦市场价格也将“水涨船高”。