 1. 网点、客户基础是工行发展的天然禀赋:工商银行是我国最大的国有商业银行,在全国拥有最为广泛的营业网点和客户基础,是其未来发展为全国第一零售银行的最大的资源禀赋。负债稳定且成本较低是工行的优势之一,虽然工行的存贷款份额在逐年下降,其仍是国内最具优势的零售银行。 2. 银行卡、零售业务、中间业务发展仍广阔:工行现已超越花旗成为全球市值最大,利润最高的银行,总资产规模也与花旗相当,但工行的营业收入仅为花旗的60%左右。依据花旗的发展经验来看,未来零售业务,包括银行卡、理财业务;以及中间业务领域空间广阔。同时,国际化也将是工行的必经之路。 3. 存贷差收入占比低,盈利模式转型具备优势:在新资本框架以及利率市场化条件下,业务结构的转型和降低资本消耗已经是国内银行的必然选择。工行的存贷利差占收入的比重最低,中间业务收入占比居前,未来在盈利模式转型的过程中,具备一定的先发优势。 4. 中间业务成长空间广阔,工商银行竞争优势突出:通过将11种中间业务归为3类:“交易媒介类”、“证券市场相关类”、“融资辅助类”,可总结出每类业务主要的增长驱动力。受益于“居民支付习惯转变”、“企业管理的精细化”等5个趋势,银行中间业务将保持多年快速增长。 5. 引进境外战略投资者:与高盛集团、安联集团以及美国运通建立了非排他性的战略合作关系,高盛以25.822亿美元认购164.76亿股,安联以8.247亿欧元认购64.326亿股,美国运通以2亿美元认购12.76亿股。 6. “内部挖潜”与“外延扩张”是投资交易类收入增长两大引擎:投资交易类收入目前仅占工行营业收入2.77%左右,达到5年计划中的25%难度较大,而一旦成功实现将贡献可观利润增长。工行提高该类业务收入的可行途径有“提高交易类债券投资占比”、“增加长期股权投资”、“随着公司海外业务的扩张增加海外金融工具投资”。 7. 发行次级债券:2011年9月27日公告,公司拟新增发行总额不超过700亿元、期限不短于5年的次级债券,用于补充资本。同时,会议决定在股东大会审议批准并向董事会授权的前提下转授权行长,根据具体情况确定次级债券的发行时间、额度、期限、利率、价格、币种、发行地点(包括境内或境外)、发行对象、发行方式、兑付方式等要素。 8. 进军阿根廷市场:2011年8月5日披露,公司将出资约6亿美元,收购阿根廷标准银行等三家公司各80%的股份。此外,工商银行还将与阿根廷标准银行原股东标银伦敦适时对该银行共同注资1亿美元。阿根廷标准银行是一家成立于1917年的全功能银行,通过其在阿根廷设立的103家分行提供多元化的银行产品和服务。标银伦敦持有其75%的股份,W-S控股公司持有其25%的股份。公司表示,拓展南美市场是公司国际化发展战略的重要组成部分之一,阿根廷是南美市场第二大经济体,是公司在南美区域梯次拓展的重点关注市场之一。 9. 收购美国东亚银行80%的股权:2012年7月7日公告,公司于2011年1月21日与东亚银行及East Asia Holding Company, Inc.(为东亚银行在美国的全资子公司)签署了股份买卖协议,购买EAHC持有的美国东亚银行80%的股权。本次交易的所有先决条件已获得满足,已于北京时间2012年7月6日完成交割。于本公告日期,本行持有美国东亚银行80%的股权。 10. 近期重大事项分析: (1)、2015年6月5日公告,公司于今日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准中国工商银行股份有限公司非公开发行优先股的批复》(证监许可[2015]1023号),核准本行境内非公开发行约4.5亿股优先股。该批复自核准发行之日起6个月内有效。此次获得证监会审核通过,意味着该发股事宜又前进了一步,通过非公开发行有利于增强本行的资本实力,促进本行全面发展,符合本行的长远规划和发展战略。 11. (2)、2015年5月12日公告,中国证监会发行审核委员会于2015年5月8日审核了中国工商银行股份有限公司境内非公开发行优先股申请,本行境内非公开发行优先股申请获得通过。此次获得证监会审核通过,意味着该发股事宜又前进了一步,通过非公开发行有利于增强本行的资本实力,促进本行全面发展,符合本行的长远规划和发展战略。 12. (3)、2015年4月30日公告,,经2015年4月29日本行董事会审议通过,同意本行拟向子公司工银亚洲增资16.5亿美元。此次增资旨在满足监管对资本充足率的要求,提升本行在香港地区的市场地位和竞争能力,增资符合本行战略发展规划,有利于本行的长期、可持续性发展。 13. (4)、2014年10月10日公告,公司在缅甸设立分行的申请已于近期获得缅甸相关监管机构批准。此前,本行相关申请已获中国银行业监督管理委员会批准。公司本次设立缅甸分行,符合行业发展潮流,有利于从战略上积极拓展国际市场份额,提升国际影响力。 14. 风险提示:货币政策过紧带来的系统性风险。 |
